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qh交易的三大功能

qh交易的功能是什么

qh交易一般具有套期保值、投机和价格发现三大功能。
(1)套期保值:这是人们为规避现货价格风险,而在qh市场操作与现货商品数量、品种相同,而方向相反的合约,以期在未来某一时间通过qh合约的对冲来弥补现货价格上遭受的亏损,或者通过现货交易的盈利来冲抵qh合约对冲时的亏损,达到总投资基本不盈不亏的目的。
(2)投机:qh投机是以获取价差收益为目的的合约买卖。投机者依据对市场行情判断,作出买入或卖出若干qh合约的决定,他手中不必真有现货,如行情预测正确,通过合约对冲获利,反之将遭到亏损。投机是qh交易、证券市场中不可缺少的组成部分,可以说,没有投机,就不存在证券市场,也就没有qh交易。投机具有三方面基本作用:一是投机具有价格平衡作用。投机者力图通过对未来价格的正确判断和预测在qh市场上低吸高抛,贱买贵卖,这种操作手法恰好起到削峰填谷的平衡效应,使市场供求趋于大致相当,这完全是一种市场行为,对缓和市场波动起到了一定效果,尽管其平衡价格的结果是投机者当初所始料不及和不希望看到的。当然,这种投机的积极作用要以投机者的理性和适度为前提条件的,即,他们的投机行为要符合、遵守市场游戏规则,否则,恶意的、失去理智的投机行为必将导致证券市场的震荡,并引发国民经济的紊乱,对此,世界各国都有过惨痛的教训。二是投机加速了市场的流动性。qh市场的活力在于流动性,其强弱取决于投机行为的大小。投机的参与介入,为套期保值提供了机会,投机创造了市场。适度的投机,使qh价格的连续性得到保证,能较准确地反映合约的远期价格。三投机者是证券市场的风险承担者。凡证券买卖,目的不处乎二个:保值增值和投机。qh期权的套期保值者为避免风险进行合约买卖,如果无人承担风险,套期保值就会成为一句空话。投机者之所以愿意承担价格变动风险,是因为高风险带来高收益,他们为获取高收益而甘愿承担高风险,于是,保值者与投机者各取所需,市场才能有声有色地正常运转。
(3)价格发现。价格发现也称价格导向,是指在一个公开、公平、公正的竞争市场中,通过无数交易者激烈的竞争形成某一成交价格,它具有真实性、连续性和权威性,基本上真实反映当时的市场供求状况,达到某种暂时的平衡。它对市场后期价格走势也形成一种预期,较准确地揭示出某种商品未来价格的趋势,对生产经营该种商品的人们提供价格指导,对未来现货价格作出预期。qh价格不一定总比同品种的现货价格高,qh价格与现货价格之差,被称之为基差,qh价格高于现货价格,基差为负值,又称远期升水,反之,基差为正值,也称远期贴水。从理论上讲,一般基差应为负值,反之,如供求失常,价格扭曲,投机盛行,基差也呈正值,而这正是投机者大显身手之时。

qh交易的基本功能有哪些??

1.价格发现功能价格发现功能是指在1个公然、公平、高效、竞争的qh市场中,通过集中竞价构成qh价格的功能。qh价格具有预期性、连续性和权威性的特点,能够比较准确地反应出未来商品价格的变动趋势。由于qh价格与现货价格走向1致并逐步趋合,所以,今天的qh价格可能就是未来的现货价格,这样,qh价格就成为现货成交价的基础。固然,qh价格并不是时时刻刻都能准确地反应市场的供求关系。2.套期保值功能套期保值是指通过在现货市场与qh市场同时做相反的交易而到达为其现货保值目的的交易方式。3.投机获利qh投机是以获得价差收益为目的合约买卖。投机者根据对市场行情判断,作出买入或卖出若干qh合约的决定,他手中没必要真有现货,如行情预测正确,通过合约对冲获利。

qh交易有哪些功能

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功能:
(一) 价格发现功能
权威性:主要表现在qh市场的不同交易者(生产者、消费者和中间商)通过灵通的信息,对目前和未来市场供求状况的综合反映,因此qh市场成交价格具有较强的权威性。例如芝加哥的qh交易所中大豆品种价格的波动,就具有绝对的权威性。因为世界大豆的主产国为美国、巴西、阿根廷、中国,而仅美国的出口量就占全世界出口量的40%,所以美国的产销量就直接影响到整个世界大豆的供需状况,而芝加哥qh交易所则是美国谷物的集散中心,因此芝加哥大豆价格的波动就直接代表整个世界大豆的趋向。
连续性:在现货市场上当某时期人们感觉到需求某种商品时就会大量的生产来满足市场的供给,而在qh市场上人们根据所获信息随时修正对原先市场的看法,形成新的成交价,能够动态的反映不断变化市场的供求状况,故此qh市场的成交价格具有相映的连续性。
超前性:qh市场的成交价格除了具有权威性和连续性外更重要的是交易者利用各种信息和技术手段分析和预测未来市场,所以qh市场的成交价格更具有它的超前性,而人们通过qh价格的超前性来预防未来现货市场上的风险。
(二) 规避风险功能(套期保值)
风险越大,收益越大,这是经济活动中重要规则,但几乎所有商品经济活动的参与者,都希望能够在获取尽可能大的利润的同时,尽可能多地减少风险,而qh市场的出现就是人们在现货市场中为规避风险所创造的,这表现在以下几方面:①qh市场的成交价格具有超前性和权威性,人们可以根据它的特性大大的降低未来经营活动中可能遇到的风险。②qh交易中更为重要的避险功能还在于各种生产者、消费者和中间商等可通过套期保值来达到回避价格风险的目的。③利用qh交易中双向交易的特点,及时有利的减少或控制特殊情况下所造成的商品价格暴涨,暴跌的风险。④qh市场中所独具的保证金制度,使所有的交易者不可能因违约而遭受到利益损失的风险。

qh的主要功能

1、价格发现
qh于未来时间的交割结算特性,使得价格发现功能成为qh最重要的功能。依据持有成本理论 (Cost of Carry),qh价格应为现货价格加上期间的持有成本扣掉交易成本。实际上现货价格会一直在变,qh的价格也会随着市场变化而变动,qh的交易者会根据各种因素对未来现货价格进行判断而做出买卖决策,因此qh与现货价格的不一致会反映出市场未来的走向。
另外,qh市场是集中交易市场,qh价格代表了最大多数人共同决定的价格,因此qh价格往往成为现货市场价格的重要指标。
最后,qh市场存在着大量的套利者,这些套利者不断地监视着现货与qh市场的价格,从而进行套利交易,这使qh价格与现货价格间一直维持着合理的关系,更好地促进qh的价格发现功能。
2、风险转移
一个良好的金融市场,一定会满足三类投资人的需要:投机型投资人、避险型投资人以及套利型投资人。有了套利型的投资人,市场价格形成机制更有效率;有投机型投资人的存在,避险型投资人才能将其风险转移投机型投资人,也就是说,投机型投资人是风险的承接者。而利率qh则在这三类投资人之中扮演最有效也最灵活的桥梁角色。关注(高瀚论金)及时了解市场资讯,把握大趋势行情助你稳健获利!
3、避险工具
国内的zj市场交易成员除了一般投资人以外,还包含有证券公司、保险公司、基金公司、银行以及财务公司,这些机构通常持有大量的zj,而这些zj多数因为营运上的原因或是法规限制,不能很好地在市场上进行灵活的交易,甚至有些券种根本没有流动性。所以当市场发生变化,如利率上升时,这些库存的zj价值降低,从而无可避免地给这些金融机构带来损失。
如果有了zjqh,这些投资机构便能利用zjqh进行避险,因为qh避险时,只要在到期前平仓,便不需要实物zj的交付,直接以保证金进行结算,因此降低了交易成本的同时也让避险成为可能。
4、投资组合久期的调节器
投资组合久期是衡量利率变化对一个zj投资组合价值变动的敏感性,久期越大,投资组合受利率变化的敏感度越大。因此当投资者预期利率会发生改变时,必须判别利率改变的方向(升高还是降低),进而调整手中持有zj组合的成分,以改变投组的久期,适应市场未来的变化。

可转换zj的特点及其融资意义

内容来自用户:白云绯羽

1.可转换zj的特点。
(1)可转换zj筹资的优点:
a.筹资成本较低:可转换zj给予了zj持有人以优惠的价格转换公司股票的好处,故其利率低于同一条件下的不可转换zj的利率,此外,可转换zj转换为普通股时,公司无需另外支付筹资费用。
b.便于筹资资金:可转换zj一方面可以使投资者获得固定利率;另一方面又向其提供了进行zj投资或股票投资的选择权。对投资者有一定的吸引力。
c.有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释。
d.减少筹资中的利益冲突:发行可转换zj不会太多增加公司的偿债压力,所以其他债权人对此的反对较小,受其他债务的限制性约束较小。同时,可转换zj持有人是公司的潜在股东,与公司有着较大的利益趋同性,因而冲突较小。
(2)可转换zj筹资的缺点:
a.股票上扬风险:虽然可转换zj的转换价格高于其发行时的股票价格,但如果转换使股票价格大幅度上扬,公司只能以较低的固定转让价格换出股票,便会降低公司的股票筹资额。
b.财务风险:发行可转换zj后,如果股价低迷,持有人没有如期转换普通股,则会增加公司偿还债务的压力,加大公司的财务风险。特别是在定有回售条款的情况下,公司短期内集中偿还债务的压力会更明显。
C.丧失低息优势:可转换zj转换成普通股后,其原有的低利息优势不复存在,公司将要承担较高的普通股成本,从而导致公司的综合资本成本较高。(4)

qh交易类型

qh的交易类型分为买多和卖空以及平仓,不同于股市,qh涨跌都有收益的,前提是对。