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药明康德报表

2019年仿制药行业深度分析报告

内容来自用户:宋天知

2019年仿制药行业深度分析报告
投资案件
结论和投资建议
医药新时代,药企新起点,归零再出发,关注细分板块投资机会。行业规则发生了重大变化,药企需要重新审视自己的核心竞争力究竟在何处,是成本控制还是学术推广,以及已有的核心竞争力是否可以顺应行业的变化。我们看好3个投资方向:1)具有国际竞争力的创新药公司:中国创新药龙头恒瑞医药、康弘药业;中国CRO、CMO龙头药明康德;2)公立医院去中心化的大趋势:参考三明模式,公立医院医生真实收入下降,医生选择薪酬待遇更市场化的民营医疗机构,看好:爱尔眼科、国际医学;处方外流趋势下看好连锁药店龙头:益丰药房、老百姓;3)存量业务现金流稳定正在转型的仿制药公司:看好中国生物制药、科伦药业。
原因及逻辑
中国药价到底贵不贵:中美日印仿制药价格比较。以本次4+7带量采购品种为例,我们横向比较了中美日印四国的仿制药价格,大部分品种印度药价最低,中国部分品种带量采购后已降至四国最低。对于大部分品种我国价格水平低于日本、美国,略高于印度。美、日、印三国的仿制药定价体系如下:1)美国:医保体系较为碎片化,商业医保与医疗机构形成利益联盟共同拉高医疗服务价格,定价由市场竞争决定,药品价格有涨有跌;2)日本:国家为医疗支付主体,仿制药定价体系由行政手段+市场竞争组合而成,药品价格大多呈单边下降趋势;3)印度:宽松的专利制度、低成本工业环境和激烈的市场竞争形成了极

新手进入股票市场,选择科技类股票还是医药类股票呢?

医药股作为传统价值股,催化剂主要集中在各大财报季

由于估值较贵以及机构调仓争排名等因素,医药板块曾经和科技股白马一起经历了一次20%+的调整。科技白马早已再创新高,医药白马们却还在调整。看起来,目前大家是在担心医药股的估值,但实际上只是缺催化剂而已。

科技股的上涨,长期看是行情景气度来了。短期看主要是因为大佬(天风等)吹票以及科技巨头不断推出新产品等所导致。而医药股作为传统价值股,催化剂主要集中在各大财报季。如今,已经有公司陆续发布年报预告,1月份将会有更多公司将会公布成绩单。到那个时候,作为“优等生”的医药白马必将大放异彩。所以,现在正是布局良机。

今天给大家总结几个可关注的方向:

1、CRO/CDMO

创新药受政策鼓励,而创新服务商最为受益。我国CRO行业目前所处阶段类似美国CRO爆发式增长期。随着不同研发主体的研发活动推进,叠加中国独特的工程师红利,预计CRO外包渗透率和市场规模仍然保持高速增长。相关白马包括:凯莱英、昭衍新药、药明康德、泰格医药、康龙化成等。

(2)创新药

随着新的医保谈判落地,创新药进入目录比例增加。医保目录新增品种70个,续约品种27个。新增品种中覆盖了一批临床价值较高的创新品种,一方面提升了医保对癌症、罕见病、慢病用药及儿童用药的保障能力,另一方面也实现了以量换价,谈判价格相比此前药价有较大幅度下降,提高了重磅治疗性新药的可及性,有利于减轻居民的医疗负担。关注:恒瑞医药、贝达药业、微芯生物、丽珠集团等。

(3)创新疫苗

《疫苗管理法》出台后监管体系真正开始与国际接轨,疫苗行业集中度将在严监管下加速提升。此外,多因素推动行业供需两旺,步入高景气周期:从需求看,保障疫苗质量安全后,接种意识提高和消费升级将推动国内人均消费额向全球看齐,成长空间巨大。关注:智飞生物、沃森生物、康泰生物、华兰生物等。

2、医药品牌连锁

医药连锁业态即连锁医疗服务、连锁药店。鉴于商业模式的相似性,将连锁医疗服务、连锁药店定义为医药连锁业态,涵括眼科医院、口腔医院、体检中心和零售药店四大类。

1)药店

关注益丰药房、老百姓、大参林、一心堂等

2)特色专科连锁医疗服务

关注爱尔眼科、美年健康、通策医疗等。

3) 第三方检验服务商

关注金域医学、迪安诊断。

最后还是要提醒下大家:医药和科技股不同,一般很少涨停。所以,逢低买入后,就不要天天盯着了。过段时间回头看,可能收益还不错。

新三板的企业中财务审计敢请“四大” 的是什么背景

上市公司回归新三板
分拆子公司也要挂牌新三板这里面就占了四个
近年来,越来越多的上市公司拆分子公司上新三板成了新的潮流,在这批敢于用“四大”的企业中就占了四个。
合全药业母公司药明康德已经在纽交所上市。合全药业是一家医药定制研发生产服务提供商,主要服务对象为跨国制药公司和生物制药公司,已经和全球前15大制药公司中的12家建立了服务关系。2015年上半年营业收入为5.73亿元,归属于挂牌公司股东的净利润为1.30亿元。
全美在线的母公司是ATA(NASDAQ:ATAI),已在美国纳斯达克上市,ATA不仅是中国最大的考试和相关教育服务供应商,也是全球操作类试题考试技术主要供应商,公司的测评技术还被广泛应用于各行业的专业执照及认证考试,这些行业包括信息技术服务、银行、教育、证券、保险和会计。
天工股份主营业务是以海绵钛为原料的钛加工材的生产、加工、研发与销售。母公司天工国际(00826)为香港交易所上市公司。2014年度营业收入为1.48亿元,净利润为1209万元。
恒大文化是恒大集团(HK.3333)布局文化产业全产业链,创新、运营、管理及发展文化产业的下属产业集团。2015年1-5月,营业收入为6030万元,依托恒大文化2014年对中国A股市场上市公司的权益投资产生的收益,净利润为7.30亿元。
百合网本不属于这类,但是它收购了在纳斯达克中概上市的世纪佳缘,2014年全年营业收入为2.99亿元,最近的一次增发募资金额为10.2亿元。
“四大”在全球审计市场的比例较大,而来中国投资的许多知名外资公司的母公司、控股公司的审计师为“四大”,出于合并会计报表编制需要以及同一审计师沟通上的便利,作为外资公司子公司的中国外资公司也顺理成章地选择“四大”作为审计师。
财务数据格外亮眼
营业收入亿元级别净利润千万均不在少数
这16家企业涉及制造业、金融业、信息传输、软件和信息技术服务业等八大行业,其中制造业占37.5%,以2014年度营业收入为例,在亿元级别以上的企业约占94%,净利润在千万级别以上的占88%。
以齐鲁银行为例,2015年6月29日在股转系统挂牌,各股东持股比例较为分散,无控股股东和实际控制人,最近的一次增发发生在2015年8月6日,募资金额为15亿元,2015年上半年营业收入为17.90亿元,净利润为5.26亿元。
中鼎联合的核心业务主要是奶牛养殖,原奶销售,主要客户为伊利、蒙牛、光明、君乐宝等知名乳品企业。2015年1-5月营业收入为1.40亿元,净利润为4338.38万元。
“四大”之所以称为全球最大的四家会计师事务所是因为其良好的口碑、审计质量,一份“四大”认可的审计报告更易获得投资者的认可,人力物力资源丰厚,其审计结果亦被市场广泛的采信,审计费用相对较高,企业财力雄厚必不可少。
交易相对活跃
94%企业15年新挂牌16家募资总金额超过32亿
截止到2016年1月19日,新三板挂牌企业累计5474个,56%的企业自挂牌日起完全没有交易,而在这16家企业中,7家企业有交易,且交易金额超过12亿元,进行了9次增发,总募资金额超过32亿元。
以百华悦邦为例,主要从事手机售后服务。2015年上半年营业收入为2.9亿元,净利润为1614.37万元,2014年8月挂牌至今发生三次增发募资。
天图投资挂牌短短两个月时间已经发生2次增发,据了解天图投资以私募股权投资基金管理为主营业务,通过下属全资企业担任普通合伙人,发起成立私募股权投资基金,收取管理费用(通常为基金募集规模的2%/年)和收益分成(通常为基金收益的20%),管理资产规模超过50亿元人民币。
随着新三板挂牌企业的逐渐增多,越来越多的企业开始关注这片蓝海,而2016年更是会以不可抵挡的势头发展,更多的企业将目光专注于国际服务机构也从另一方面证明,新三板未来将是面向全球市场的,也以一种开放的态度来接纳更多企业和资本。

应届生如何开春找实习找工作?

新股上市第1天, 没有涨跌停限制

新三板定向增发涉及哪些制度问题

一、定价依据
定价主要是参考公司每股净资产、市盈率、所处行业、成长性等因素,并与投资者沟通后确定。少数以每股净资产作为定向发行价格。
二、定增对象
人数不得超过35人。公司在册股东参与定向发行的认购时,不占用35名认购投资者数量的名额。在新三板的定向增资中,规定要求给予在册股东30%以上的优先认购权,在册股东也可放弃该优先认购权。
三、合格投资者认定
机构投资者需是注册资本500万元以上的法人机构或者实缴出资总额达500万元以上的合伙企业。自然人投资者需是证券资产市值500万元以上的个人,且具有两年以上证券投资经验。
四、挂牌时可进行定增
企业在新三板挂牌的同时可以进行定向融资,这个特点凸显了新三板的融资功能,缩小了与主板、创业板融资功能的差距。
五、小额融资豁免
公司定增后股东累计不超过200人的,或者在12个月内发行股票累计融资额低于公司净资产20%的,发定增可以不用向证监会申请核准,只需备案即可。
六、储架发行
储架发行是指一次核准,多次发行的再融资制度。该制度主要适用于,定向增资需要经中国证监会核准的情形,可以减少行政审批次数,提高融资效率,赋予挂牌公司更大的自主发行融资权利。
七、定增新股的限售期
定向增发的股票无限售要求,股东可随时转让。但不包括公司的董事、监事、高级管理人员所持新增股份,他们在任职期间每年转让的股份不得超过所持股份的25%。

四川雅化实业集团股份有限公司盐边分公司怎么样?

简介:2015年10月,四川雅化实业集团股份有限公司盐边分公司注销。
法定代表人:夏斌
成立时间:2008-04-24
工商注册号:510422000004045
企业类型:有限责任公司分公司(自然人投资或控股)
公司地址:盐边县新九乡炉库村新发社